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实力雄厚重长线投资成就显功架资本集团低调专注透锋芒

来源：今报在线时间：2023-03-20 15:22:12

在全球顶尖的投资管理机构中,有一家历史悠久且实力非凡的投资管理公司:资本集团(Capital Group)。中国内地的零售投资者,或许对该公司并非耳熟能详,因为该公司甚为低调,其良好的协作文化、深入的投资研究,以及独树一帜的投资方针亦鲜为人知。

资本集团的总部位于美国,自1931年成立至今,已经有90多年的历史。其管理的资产规模于2022年底达到2.2万亿美元,公司的投资决策在市场上亦具有不可忽略的地位。尤其值得注意的是,该公司从未经历过合并和收购,其资产规模完全得益于自身发展,这在目前的全球前十大资产管理公司中甚为罕见。

资本集团坚守长期投资理念,公司的股票基金長線表现出色,现已成为全球最大的主动型资产管理公司;在债券方面,资本集团的固定收益资产规模自2015年起已翻倍,现在也成为了全球最大的主动型固定收益基金经理之一*。

作为全球最大的主动型资产管理公司,资本集团稳重可靠,专注长期投资并录得卓越表现。公司经历多个市场周期,对于政府机构、主权基金及退休金等机构投资者而言,更是当然之选。

专注长线客户利益为先

资本集团着眼于长线,以为客户的资产作长期最大增值为目标,不会着眼于短期利益,这是该公司赖以成功的特质之一,而公司的投资方针及团队架构亦展现出巨大的优势。

公司管理层深信放眼长线才会成为最终赢家,面对市场起伏亦能沉着应对。基金经理曾在访问中说:「我们的信念是当市况不利时仍坚守信念,而这需要极大的勇气。」

资本集团的独特之处在于推行「多重基金经理制度」(The Capital System™)并实践「认知多样性」(cognitive diversity):基金由多位基金经理管理,但这些基金经理寻求的并非是一致共识的投资决策,而是基于各自独到的选股见解,投资于不同的坚定看好的投资项目。即使多名基金经理均看好某家企业,由于他们的投资风格不同,故看好的原因也往往不同,而这有利于增加确定性。在这样的制度下,基金经理既能维持自主性并投资于坚定看好的企业,同时又能限制相关风险。该制度亦能降低人事变动带来的影响,有助于确保基金经理顺利转换和投资策略的传承。

事实证明,这一自1960年代开始推行、汇聚不同智慧的投资方法确实能够带来上佳的成果。资本集团于去年荣获2022 Morningstar 分析师优选基金公司奬的「最佳基金公司」,该奖项颁予包括香港在内的全球12个市场,能够反映出公司的强劲实力。(Morningstar 所颁发之奖项,表现截至2021年12月31日。)

协作文化专才各展所长

资本集团拥有超过450人的投资团队。截至2022年12月,基金经理在资本集团的平均工作年限达到22年,足见团队稳定且资历深厚。股票及债券投资的分析师则紧密交流,分析师及基金经理每年与不同企业进行20,000多次会议,以得出精辟的投资见解。

在多重基金经理制度下,资本集团的投资研究涵盖的公司数目庞大, 其中就包括不少目前的环球龙头企业。资本集团早已发掘并长期持有,部分投资更长达数十载。

另外,每个基金经理和研究分析师都有权做出自己的投资决策,公司希望各人能尽展所长。公司还将基金经理的分红机制很大程度上与长期投资表现挂钩,放眼于五年及八年期的表现,令基金经理不会一味追求短期利益;同时,资产管理规模亦非公司奖励的考虑因素,基金经理和分析师可以私人身份投资于组合之中,令投资团队与投资者的利益更为一致。

表现见证成就

走过近百年投资之路,资本集团历尽考验。近年市场波动,公司亦慬守投资纪律,始终以投资者的利益为先,继续在充满挑战的环境中追求资产规模增长。

建基于精炼独到的投资方针,资本集团具备有利条件在合适的市场服务更多不同客户,以累积近百年的智慧帮助投资者达成不同的投资目标。