信息：普路通：2月23日接受机构调研，银河基金、建信基金等多家机构参与

2023年2月24日普路通(002769)发布公告称公司于2023年2月23日接受机构调研，银河基金鲍武斌 王瀚、建信基金蒋超、国信证券王倜 郑汉林、广东钜洲投资王中胜参与。

具体内容如下：

(资料图片仅供参考)

问：公司光伏业务拓展情况如何？

答：公司光伏业务主体是控股子公司深圳市普瑞时代能源有限公司及其下属公司，业务涵盖电力市场化交易、综合能源服务、分布式光伏及储能项目投资、运营。去年运作较好的项目有东莞 YBSX 屋顶分布式光伏项目(二期)，装机容量约 6.3MW，采用“自发自用、余电上网”模式，整体项目分三期实施，总容量约 10MW。电站投运后将大幅提升企业绿色电力使用比例，预计年均可提供清洁能源约 1072.61 万kwh，年均可节约标准煤 3865 吨，可实现减排 CO2 约 10693.94 吨。

分布式光伏市场化程度较高，可选项目及合作方较多，重要的是公司坚持选择高质量、高 IRR 的项目，另外公司已拿到售电牌照，未来除了电站开发运营收入外，待各方面政策清晰，售电交易+碳交易+综合能源服务也会逐步贡献利润。

答：公司储能业务主体是控股子公司深圳市普裕时代新能源科技有限公司及其下属公司，业务范围以国内工商业储能销售及投资运营、共享式储能电站投资运营为主，当前不涉及家储。

2022 年度公司已开展包括中科院分布式数据中心储能项目，该项目基于分布式数据中心对用电可靠性有严格的要求，中科院联合公司开发最新液冷技术的先进储能系统，该系统已经正式投入运行；还有知名新能源汽车公司 的 40MWh 用户侧储能项目，该项目由公司提供全部储能系统设备，用于 工厂的削峰填谷以及参与电力市场需求侧响应，已签订一期 13MWh 的设备供应，二期项目拟 2023 年下半年启动；还有知名珠宝企业 Z 的 3.6MWh 项目等预计上半年并网，公司 2022 年累计签订项目订单超过 100MWh。

答：工商业储能在国内是新事物，逻辑完全不同于家储，要关注其上游成本，下游收周期，安全技术应用，峰谷电价差，调峰调频等政策，加上目前国内各省政策都有差异，工商业储能目前具有不低的门槛。但目前从市场来看，经历了去年上游碳酸锂的暴涨及近期的下跌趋势，去年储能企业拿不到电芯而不敢接单、收益率下行的情况应该会反转，公司储备订单也是充足的，非常看好国内市场。

答：传统大储的盈利模式不清晰，公司未来以投资开发共享式储能电站为目标，因为公司有 pack 厂和集成能力，未来也可以投带采、以投带建。

答：公司储能系统智能制造基地位于惠州，面积超过 2 万平方米采用国内一流工艺的全自动化储能 PCK 生产线，拥有年产能 1GWh 储能系统设备产能。去年开始投资，预计今年上半年开工。

答：公司今年计划参加海外展会，包括东南亚、欧美等地区，上半年有认证的计划。

答：公司 2022 年度处于预亏损状态，公司扭亏为盈后会考虑推出激励计划。

答：公司有在研究钠电产业，尤其是去年下半年很难拿到锂电电芯的时候，去年储能企业和车厂一起抢动力电池，市场需求错配，而钠电其本身的优点很明显，包括安全性、低温放电能力、高倍率、低成本比锂电更适合储能场景。

普路通2022三季报显示，公司主营收入12.12亿元，同比下降38.76%；归母净利润442.9万元，同比下降85.18%；扣非净利润-1049.98万元，同比下降192.34%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入4.78亿元，同比下降13.59%；单季度归母净利润-573.81万元，同比下降50.27%；单季度扣非净利润-797.99万元，同比上升52.33%；负债率76.7%，投资收益294.86万元，财务费用4495.74万元，毛利率19.94%。

该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，普路通(002769)行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、存货/营收率增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标1星，好价格指标1.5星，综合指标1星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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