“无锡盘”碳酸锂远期合约大跌6% 高工锂电、天华超净看衰2023下半年锂价

11月14日，无锡不锈钢电子交易中心运营的碳酸锂远期合约价格大跌，引发业内关注。

其中，碳酸锂2211合约大跌6.89%至573元/kg，在已上市的几个合约中跌幅居首，2212、2301等合约跌幅也均超过6%。

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而在11月初，该远期合约曾创下65万元/吨的高价，高于彼时现货市场实际成交的最高散单价格。

或许是受到上述碳酸锂价格走势影响，锂矿指数同步持续明显下跌，前期借“国产矿”价值强化预期涨幅靠前的融捷股份、永兴材料跌幅靠前。

不具备价格发现功能

“价格波动，受到供需关系等市场因素影响，同时平台运营的远期合约，而非被误认为的期货合约。”无锡不锈钢电子交易中心相关人士反馈称。

而据富宝锂电调研，此次电子盘暴跌的原因，来自某终端电芯大厂的减产消息导致，“但我们认为只是短暂性的价格回调，更多需要关注现货市场供需变化。”

需要指出的是，大宗商品市场由现货、远期、期货等不同层次的市场构成，国外市场的发展也是按照这一顺序，先有现货，后有远期和期货市场。

同时，远期与期货在交易对象、功能作用、履约方式上存在明显差异。

期货交易的是标准化合约，远期交易的则是实物商品，加之远期交易普遍缺少流动性，理论上不具备期货的价格发现功能。

只是，由于远期合约是“站在当前节点上确定未来交货价格”，能够反映部分市场参与者的价格预期。

加之国内锂盐期货尚在酝酿当中，行业价格体系尚未发展成熟，部分参与者某种程度上将“无锡盘”的价格当成了期货价格在使用，甚至仍有卖方将其错认为“期货”。

对此也有锂盐企业人士此前指出，“销售人员会参考，但是看得最多的还是亚洲金属网和上海有色的报价。”

而这次“无锡盘”远期合约的价格也非首次，今年初“无锡盘”碳酸锂远期合约也曾出现类似走势。

1月11日，上述平台的锂价指数大跌10.5%，1月12日上午，相关碳酸锂远期合约价格再次出现10%以上的下跌。

就历史走势上看，1月份的大跌并未改变短期走势，碳酸锂远期合约一直上涨至今年3月初，才出现阶段性回调。

比较碳酸锂的现货走势，则要相对滞后于以上远期价格，如上海有色追踪的碳酸锂现货价格至今年4月初才出现明显下跌。

“转折点在2023年下半年至2024年上半年”

“强现实、弱预期”，西南证券对当前锂盐行业供求现状如此概括分析。

实际上，虽然第三方报价平台的碳酸锂价格仍然维持高位，但是业内对于接下来的预期并不乐观。

11月14日召开的高工锂电年会上，高工锂电董事长张小飞预计，2023年上半年，碳酸锂供需紧张的情况仍将持续，碳酸锂价格大概率维持在52万元以上；下半年开始供需关系缓解，预计维持45万元/以上。到了2024年，碳酸锂价格有望降至40万元以下。

氢氧化锂方面，主要厂家之一的天华超净副总王荣刚则指出，公司预计价格转折点在2023年下半年至2024年上半年。

就历史走势上看，碳酸锂、氢氧化锂运行方向一致，只是会受到下游磷酸铁锂、三元电池增速不同，阶段市场表现会存在小幅差异。

鑫椤锂电此前分析也指出，从碳酸锂市场供求关系看，即便考虑到一些外围因素的影响(疫情、罢工、品位下降等)，最迟自2024年起，碳酸锂市场将迎来拐点。

回顾2020年下半年以来的这轮上涨，也可看出当前锂盐供需可能已度过最紧张的阶段。

供给端，一方面高利润率正在促使上游企业千方百计的“创新”，以此生产出更多的锂盐，这从江西企业的锂渣提锂案例便可看出，另一方面矿端扩产、新投建项目可能带来更多供应，如“锂业双雄”的澳洲矿山均已扩产，部分盐湖项目也已经进入中试阶段。

需求端，到今年9月、10月新能源汽车渗透率连续突破30%。而在本轮周期启动初期，曾有机构指出渗透率由10%至30%区间是行业提升增速最快的阶段。

此外，作为本轮上涨周期中需求最主要的国内市场，下半年受到补贴到期的刺激，出现了下游电池、整车企业抢装的情况，这又会导致部分需求提前到年内释放。

而随着供需关系的改善，其对产品价格的推动效应也会边际递减。

或许，也是基于上述预期，部分业内人士开始看衰2023年下半年及以后的锂盐走势。

（文章来源：21财经）