世界观焦点：杨东加仓！百亿私募 过半满仓！

岁末年初，知名机构如何布局来年？明星基金经理的最新产品月报或能给出答案。

近日，董承非、杨东等多位私募大佬管理产品的月报出炉，他们对于后市的布局思路存在诸多相似之处。比如，宁泉资产旗下产品11月股票仓位大幅增长，董承非管理的产品则进行了局部加仓，石锋资产旗下部分产品11月仓位也增加了10个百分点。从持仓分布来看，消费、医药、电力、通信等板块备受关注。

业内人士表示，随着疫情防控措施的持续优化以及稳增长政策的不断发力，上市公司业绩将逐步修复，做多窗口已经打开。受益于经济复苏的消费、医药等板块，以及具备全球竞争力的中国制造业均迎来布局良机。

(相关资料图)

逆向投资大咖乐看后市

宁泉资产旗下某代表产品的月报显示，截至11月末，产品股票配置比例升至38.46%，相比于10月末10%左右的股票仓位显著提升。该月报表示：“当前市场的调整，都是为未来的获利创造更好的机会。明年市场会显著改善，我们的态度在逐渐积极。”

资料显示，宁泉资产掌门人为知名基金经理、兴证全球基金原总经理杨东。2007年杨东在市场高点提醒股市风险，由此被称为“业界良心”。2015年一季度末，他也因市场过热而提示风险，2020年3月，杨东则发声提示市场底部区域。由于杨东多次在市场关键位置精准发声，此次宁泉资产加仓也释放了一定的积极信号。

无独有偶，同为逆向投资大咖、出身于兴证全球基金的董承非，对于后市也较为乐观。

睿郡资产合伙人董承非管理的产品月报显示，截至11月末，产品股票仓位占比超过40%，证券投资基金占比超过20%。

董承非在月报中表示：“本基金11月基本上维持原来的配置比例，在局部进行了少量加仓。国内多项政策的改善，极大地提升了市场的活跃度和风险偏好。向后看，未来经济和市场的走势和演绎会更有可测性，这对投资人而言是一件好事。”

过半百亿级私募满仓布局

除了董承非和杨东，多家百亿级私募也积极加仓。

石锋资产大巧2号产品月报显示，截至11月末，产品的股票仓位占比高达79.44%，相比于11月的69.23%提升10个百分点。月报表示：“随着疫情防控政策持续优化，稳增长政策发力，战略上我们需更加积极。”

沪上一家百亿级私募人士也透露：“鉴于宏观环境明显改善，我们11月将组合仓位从30%升至38%。12月以来也稳步加仓，目前仓位已经升至45%以上。”

从数据来看，不少头部私募12月以来仍在加仓。

据私募排排网统计，截至12月9日，股票私募仓位指数为78.66%，环比前一周提高0.31个百分点，其中，满仓私募占比升至56.92%。至此，股票私募已连续两周加仓。

分规模来看，百亿级私募加仓节奏更快。截至12月9日，百亿级股票私募仓位指数为76.7%，相比前一周上涨1.03个百分点。其中，满仓百亿级私募占比超过50%。

价值与成长“两手抓”

从布局方向来看，头部私募表示将兼顾价值与成长机会。

产品月报显示，截至11月末，宁泉资产旗下代表产品对于医药生物和非银金融板块的配置比例均超过5%，同时，该产品还配置了通信、交通运输、食品饮料、传媒、有色金属、电力和银行等板块。石锋资产大巧2号产品也主要配置了信息技术、消费品、原材料、能源等板块。

望正资产表示，随着宏观因素出现转机，出行旅游、航空酒店、机场、金融、地产等基本面和股价均处于底部的周期类资产迎来布局时机。与此同时，虽然光伏、新能源汽车、军工等行业面临供求关系变化、增长速度减缓、过去估值偏高等因素的挑战，但这不影响行业内由创新带来的结构性机会，尤其是创新能力较强的企业，在成长板块回调过程中显现布局机会。

盘京投资董事长庄涛也分析称，随着防疫措施持续优化、稳增长政策不断发力，制造业和新兴产业的发展极具想象空间。在此背景下，投资可以重点关注两个方向：一是受益于经济修复的领域，如消费、地产产业链等行业；二是成长板块，寻找未来确定增长的公司，如军工、电力设备、储能等板块的优质企业。

（文章来源：上海证券报）