今日观点!REITs新一轮扩容开启 产业园区REITs表现亮眼

3月24日，证监会发布《关于进一步推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)常态化发行相关工作的通知》，并将进一步完善相关业务规则。通知提到，加强二级市场建设。健全二级市场流动性支持制度安排，完善做市机制，加强对做市商的考核评价，督促其积极履行做市义务。适时推出REITs实时指数。

通知强调，贯彻落实中央经济工作会议关于着力扩大国内需求，优化政策措施，充分发挥消费的基础作用，把恢复和扩大消费摆在优先位置的决策部署，研究支持增强消费能力、改善消费条件、创新消费场景的消费基础设施发行基础设施REITs.优先支持百货商场、购物中心、农贸市场等城乡商业网点项目，保障基本民生的社区商业项目发行基础设施REITs。

【资料图】

中信建投证券认为，此次消费基础设施REITs纳入试点范围，充分体现了我国基础设施公募REITs市场服务民生的属性。参照海外成熟REITs市场的发展经验，广义的商业不动产REITs均为不可或缺的核心底层资产类别，市值占比普遍高达50%左右。消费基础设施REITs的加入代表着我国REITs市场走向成熟。

高速公路REITs

发行规模遥遥领先

证券时报·数据宝统计，自2020年4月基础设施REITs试点启动以来，已有27只REITs发行，募集资金达908.92亿元。

项目类别上来看，REITs试点开启后多次扩容。2021年6月，首次扩容将能源基础设施、保障性租赁住房等加入试点范围，体现了对“双碳”目标的政策支持；2022年11月，进一步扩大REITs试点范围，覆盖新能源、水利、新型基础设施等领域；今年2月，提出稳步推进REITs试点工作，在把控风险前提下，募集资金用于住房租赁企业持有并经营长期租赁住房。

已发行的REITs中，产业园区、高速公路资产类型数量居前，分别有8只、7只。产业园区类别在试点开始时即为REITs上市的主力类型，在首批上市的9只REITs基金中占比达到三分之一，目前仍位居上市REITs数量首位。根据《中国开发区审核公告目录(2018年版)》，国家级开发区总共有552家。其中，经济技术开发区219家，高新技术产业开发区156家，产业园区REITs发行仍有扩容空间。

从发行规模上来看，高速公路REITs遥遥领先于其他类型，目前已上市的7只高速公路REITs平均发行规模达到62.47亿元，显著高于全部REITs平均值33.66亿元。总量上来看，高速公路REITs合计发行规模达到437.3亿元，接近总体发行规模的一半。

产业园区REITs表现亮眼

行情上，产业园区、仓储物流、生态环保类型REITs上市后均有不错的表现。从上市以来累计涨幅来看，产业园区类型的华安张江光大园REIT累计上涨43.93%居首，鹏华深圳能源REIT是目前唯一已上市的清洁能源REITs，上市不到一年时间累计涨幅达37.81%。另外，红土创新盐田港仓储物流REIT、中金普洛斯仓储物流REIT、国泰君安临港创新产业园REIT等累计涨幅均超30%。

高速公路REITs上市后表现不甚理想，中金安徽交控REIT、平安广州交投广河高速公路REIT、华夏中国交建高速REIT上市后累计涨幅均为负值。尽管行情上表现不佳，但高速公路REITs在分红上给了投资者丰厚的回报，统计显示，2022年REITs基金合计分红总额达到18.39亿元，其中高速公路REITs合计分红近10亿元。

（文章来源：证券时报网）