全球新动态：直真科技：2月10日接受机构调研，国信证券、华泰柏瑞基金参与

2023年2月14日直真科技(003007)发布公告称公司于2023年2月10日接受机构调研，国信证券库宏垚、华泰柏瑞基金曾懿之参与。

具体内容如下：

(资料图片仅供参考)

问：近年来，公司所处的电信运营商OSS领域发生了什么变化，公司有怎样的机会？

答：近年来，5G、云网融合、算力网络是电信运营商基础设施建设的重点，催生了OSS系统架构升级的需求，电信运营商进行了下一代OSS系统的整体规划。此外，运营商网络正在向自智网络方向演进，以面向消费者和垂直行业客户提供“零等待、零故障、零接触”的新型网络与ICT服务，面向网络智慧运维打造“自配置、自修复、自优化”的数智化运维能力，这对OSS系统提出了越来越高的要求。在新需求和新技术的推动下，OSS系统朝着平台化、互联网化、微服务化架构演进，电信运营商在这方面的投资保持了平稳增长。公司深耕电信运营商OSS领域多年，具备扎实的技术能力和业务功底。公司针对电信运营商下一代OSS系统的规划，加大研发投入，不断形成可以满足客户需求的新产品。2022年，公司若干既有优势产品的市场份额稳步扩大，与电信运营商下一代OSS系统规划相关的产品完成了部分市场的交付，逐步进入稳定扩容阶段。公司的故障管理、运维管理等下一代OSS能力中心及应用系统，以及统一采集和数据服务平台，依托先进的技术设计、高度的产品化设计和便捷的工程化实施能力，快速的响应客户需求，支撑客户生产一线各类数字化应用，确立了公司在电信运营商下一代OSS系统建设中的核心供应商地位。

答：电信运营商建设下一代OSS系统会有较大的投入。从原有的单机单系统、双机热备，演进到现在的云化、微服务化、中台化的新架构，升级改造的技术和数据迁移难度比较大。所以，电信运营商在这方面的投资也是比较大的。以中国移动为例，已发布了“2+5+N”的OSS规划，推出自智网络技术白皮书，提出了在2025年要达到高等级(L4)自智网络的目标。在落实规范、实现既定目标的过程中，预计每年都有投资计划，且滚动发展。电信运营商在下一代OSS领域的投资预期平稳增长。公司持续深耕云网融合、算力网络基础设施的运营支撑市场，强化家客、集客的业务一体化支撑的市场优势，在新型数字化基础设施的运维支撑和业务管理领域，为电信运营商所承担的国家“东数西算”战略任务提供运营支撑系统软件和服务，以巩固公司在电信OSS领域的领先地位。同时，把握电信运营商的MSS、BSS和OSS相互渗透的趋势，采取延申拓展的差异化策略。例如以打造敏捷组织的智慧经营系统为抓手，发力MSS业务(智慧经营)；以全渠道智慧营销系统为突破，进入BSS领域(智慧销售)。

答：“信创”逐步推进到行业后，按电信运营商的整体规划，2023-2024年将逐步开展相关国产化替代，比如国产操作系统和数据库的替代。由于公司OSS产品线在中国移动各省公司、专业公司的覆盖面较广，在此过程中，公司对应系统将有改造的需求，将带来一定数量的订单。公司聚焦在OSS系统，为中国移动的移动云(公有云)、IT云(私有云)提供软件和服务。公司将进一步深耕电信运营商的云业务，包括云网融合、算力网络的运营支撑，不断扩大产品组合，寻找新的商机。

答：近年来，随着OSS领域相关产品的更新换代，电信运营商OSS市场格局也在重构，整体的趋势是行业集中度越来越高，具备深厚业务沉淀、技术实力和创新能力的厂家，预期将在竞争中占据优势、站稳脚跟。公司2022年订单情况可关注公司后续披露的《2022年年度报告》的相关内容

答：近年来，随着电信运营商下一代OSS业务规划的深入展开，公司不断推出各类新产品，拓展相关新市场。在项目进入稳定扩容阶段之前，会受到部分项目首期中标价格偏低因素的影响，也存在部分项目高投入的情况，一定程度拉低了该类业务毛利率。2022年，公司软件开发等业务毛利率逐步升，业绩扭亏为盈，对净利润产生正向影响，具体的业绩情况及未来展望请关注公司后续披露的《2022年年度报告》的相关内容。

答：微迪加专注于通信云产品与服务，为用户提供完整的视频通讯解决方案，包括互联网视频通讯方案、R/VR视音频方案、视频直播方案、智能会议方案等，其将通信云技术与先进的视频技术相结合，为客户群体提供高效、便捷的沟通；同时，微迪加凭借对云会议产品的相关技术理解和应用，将为客户提供快速响应的服务，最大程度上满足客户需求，帮助客户达到优质的效果，并帮助客户节省成本。现阶段，微迪加对公司的收入、利润方面影响较小。

直真科技2022三季报显示，公司主营收入2.1亿元，同比上升43.79%；归母净利润-5479.25万元，同比上升42.04%；扣非净利润-6612.86万元，同比上升36.63%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入7873.98万元，同比上升40.74%；单季度归母净利润-1206.87万元，同比上升63.72%；单季度扣非净利润-1968.42万元，同比上升45.72%；负债率17.77%，投资收益385.05万元，财务费用-200.25万元，毛利率44.05%。

该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，直真科技(003007)行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标2星，综合指标1星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。