中色股份：国金证券公司、华创证券有限责任公司等多家机构于2月16日调研我司

2023年2月22日中色股份(000758)发布公告称国金证券公司金属材料组首席分析师 李超 金属材料组研究员 宋洋、华创证券有限责任公司权益投资部研究员 杜臻于2023年2月16日调研我司。

具体内容如下：

【资料图】

问：公司国际工程承包业务发展情况如何？

答：公司以“大市场、大业主、大项目”为战略方向发展海外业务，在海外有成熟的业务布局，近年来新签合同金额有较为明显的提升，在跟踪的项目也较多。公司具备“投、建、营”一体化运营管理能力，坚持以诚信为本的理念确保工程项目按合同履约，已完成项目的业主满意度评价普遍较高，在哈萨克、刚果金等地区承建的大型项目获得业主高度认可。

答：公司针对每个在执行项目一般会成立专门的项目部。但由于项目执行有周期性，所以项目人员的安排也随之有一定的灵活性。

答：从定价机制上看，工程项目的定价机制与金属价格关联性不大，因此金属价格的高低对工程业务的影响不明显。

答：公司主要从事国际工程承包业务，业主以国外客户居多。近年来，中资企业走出去的比较多，同行业的竞争也较为激烈。公司耕耘国际市场近 40 年，凭借先发优势、成熟的渠道资源和诸多的大工程经验，在市场上形成的“NFC”品牌认可度还是比较高的。

答：公司有色金属资源开发业务主要涉及锌铅两大品种，有少量的银，矿产资源总金属量约 500 万吨。目前公司有两座在产矿山，一座在建矿山，一座锌冶炼厂，在蒙古国、印度尼西亚、内蒙古、青海等地均有资源业务布局，逐步打造资源基地，公司也在跟踪寻找其他有色金属品种的投资机会。

答：中色南方稀土是原广东珠江稀土搬迁改造升级项目。公司转让所持有的中色南方稀土部分股权，希望吸引社会资本参与，解决长期制约中色南方稀土的资源和渠道等问题，实现中色南方稀土资产盘活，提高公司整体效益。

答：加工费对冶炼厂的影响较大，同时综合收也是锌冶炼重要的利润来源，公司所属锌冶炼厂效益较好，检修不影响整体产能。

答：业主和承包商相互表示合作意向，可先行签订附带生效条件的合同。在具体的生效条款尚未达成前均属于已签约未生效合同类别。

中色股份2022三季报显示，公司主营收入53.31亿元，同比上升9.36%；归母净利润4.18亿元，同比上升178.86%；扣非净利润3.67亿元，同比上升157.46%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入16.78亿元，同比上升17.55%；单季度归母净利润1.6亿元，同比上升655.25%；单季度扣非净利润9361.87万元，同比上升466.85%；负债率55.58%，投资收益1.2亿元，财务费用-7215.69万元，毛利率22.8%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.36亿，融资余额增加；融券净流出457.42万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中色股份(000758)行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标1.5星，好价格指标1星，综合指标1星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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