世界速看：富国量化投资双将出“基” 创业板ETF增强网上现金认购中

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在经济逐渐复苏和权益市场回暖的双重驱动下，投资者风险偏好逐渐提升，不少投资者开始通过指数增强ETF入市。这类产品因兼具指数增强和ETF两类产品功能，成为投资者高效布局包括创业板在内优质资产的重要配置选择。正在发行的富国创业板增强策略ETF(产内简称：创业板ETF增强/基金代码：159676)，目前正在网上现金认购中，将于3月17日结束募集。拟由富国基金量化投资实力老将王保合与资深指数增强基金经理牛志冬联合管理，通过紧密跟踪创业板指并结合机器学习的主动量化策略，力争为投资者创造超额收益。

作为创新型ETF品种，指数增强ETF产品兼具了增强基金和ETF双重属性，既给予普通指数增强基金灵活的交易功能，又通过主动增强策略给传统ETF提供了创造获取超越指数收益的可能性，自首批产品获批上市以来备受投资者关注。截至3月15日，Wind数据显示，首批上市的指数增强ETF均获得了超越指数的超额收益，平均超额收益率超16%。

据了解，指数增强ETF在三个维度致力于提升投资者的投基体验。首先，指数增强ETF具有ETF低成本、交易高效、运作透明的诸多优势；其次，这类产品的主要资金投资标的指数，在市场回暖的上涨阶段，其近乎满仓操作的特点，能够很好的分享投资标的指数β回报；第三，作为增强型ETF产品，基金管理人能够借助公司量化投资管理经验，发挥主动管理优势，为投资者带来超额的Alpha收益。实际上，在A股市场中，指数增强产品的增强效果十分显著。银河证券基金研究中心数据显示，截至3月3日，增强指数股票型基金过去3年、5年净值增长率平均值分别为22.93%和30.01%，均高于同期标准指数股票型基金15.03%和20.71%的涨幅。

值得一提的是，创业板ETF增强跟踪的标的指数创业板指，正在迎来布局的黄金期。从政策支持及产业发展趋势来看，在全面推进中国式现代化建设背景下，推动战略性新兴产业融合集群发展成为核心，要求构建新一代信息技术、人工智能、生物技术、新能源、新材料、高端装备、绿色环保等一批新的增长引擎。未来，围绕相关领域的产业政策有望进一步出台和落实，有助于推动相关产业的快速发展，而创业板正是聚集了新一代信息技术、生物医药、新材料、新能源为代表的新兴产业的优质上市公司，是真正具备高成长的投资方向。

从指数盈利角度看，Wind数据显示，截至2022年三季度末，创业板指主营业务收入增长率为35.68%，净利润增长率为12.40%，预测2022年全年营业收入同比增长率为37.43%。从当前估值看，3月10 创业板指PE(TTM)为35.37倍，处于近10年4.30%的百分位，估值处于显著的底部区域。伴随着经济回暖加速，创业板指有望为投资者带来盈利上涨和估值抬升的“戴维斯双击”时刻。

据悉，创业板ETF增强由富国基金发行，作为量化大司富国基金在指数增强领域深耕长达13年之久，率先在业内成立了首只主动量化指数增强产品富国沪深300增强，积累了丰富的指数增强投资经验。基金定期报告数据显示，截至2022年12月31日，富国基金旗下管理的指数增强型公募基金总规模超240亿元，旗下产品长期创造超额收益，其中，以成立时间超过10年的指数增强产品富国中证红利指数增强A、富国沪深300增强A和富国中证500指数增强A为例，三只产品成立以来净值增长率分别为299.03%、108.64%和168.81%，同期业绩比较基准收益率分别为154.60%、32.93%和71.10%，分别实现了144.43%、75.71%和97.71%的超越基准回报，彰显了公司在指数增强投资方面的优势。

创业板ETF增强拟由王保合和牛志冬两位量化投资实力派老将共同管理，其中，ETF投资部分紧密跟踪创业板指，分享创业板创新成长带来的Beta收益；增强策略部分，则引用器学习的方法，用来挖掘因子和进行因子权重配置，以更好的捕捉Alpha收益。值得投资者关注的是，创业板ETF增强目前正在发行中，，建议看好创业板长期成长机遇的投资者，不妨借道创业板ETF增强进行布局，把握创业板优质上市公司顺势成长的红利。