兖矿能源：3月27日召开业绩说明会，投资者参与

2023年3月29日兖矿能源(600188)发布公告称公司于2023年3月27日召开业绩说明会。

具体内容如下：

【资料图】

问：碳达峰碳中和背景下煤炭行业的未来。

答：近两年来，煤炭市场跌宕起伏，国际能源形势风云突变，能源价格波动明显。2022年煤炭供需呈偏紧格局，价格保持中高位运行。但同时中国政府有序推进碳达峰、碳中和的决心依然坚定，煤炭行业长期仍面临可持续发展问题。对此公司继续坚持一贯的观点，煤炭在我国主体能源的地位在短期内将不会改变，近年全球能源危机进一步凸显了煤炭的兜底保障作用。但同时“碳达峰、碳中和”工作作为国家重大战略部署，我国生态文明建设和高质量发展的必然选择，会为煤炭行业带来一场广泛深刻的产业结构系统性变革。我们认为，近年以来国内外煤炭供需紧张的根本原因在于供给端的因素。从供应端看，长达十余年的资本开支下行(海外从2008年以来，中国从2012年以来长期下行)，导致国内外产能释放不足，中国政府的碳达峰、碳中和目标以及ESG因素，压制了国内外对煤炭资产的投资积极性，未来新增产能受限，同时，地缘政治使国际能源供应存在不确定因素，导致需求有弹性而供给无弹性。从需求端看经济发展伴随能源消费量上升，加之天然气供应不稳、清洁能源存在随机性、波动性、间歇性的缺点，2022年我国煤炭消费量占能源消费总量的56.2%，比上年上升0.3个百分点，实现了近十年来国内煤炭消费比重首次出现升。煤炭供需因素短期不容易解决，未来3-5年煤炭行业的供给短缺问题仍将存在，煤炭价格将继续保持高位运行。我们同时认为，长期看，在“双碳”目标的指引下，国家能源结构将由“一煤独大”向“多能互补”转变，煤炭由单一燃料向原料和燃料并重转变。煤炭行业必须注重煤炭的清洁高效利用，加快煤矿智能化转型，向绿色、高效方向发展。为响应“双碳”战略，应对产业结构变革，公司已正在开展碳达峰碳中和行动方案及重点产业行动方案编制工作，为公司实现碳达峰碳中和目标提供有力支撑。未来公司将积极推动和践行传统能源清洁化供给利用，提升绿色能源构成占比，加大节能减排力度，按照国家规定时限力争率先实现碳达峰、碳中和，引领行业清洁绿色发展，全力打造绿色低碳、规范透明、股东信任、价值增值的国际一流、可持续发展的清洁能源引领示范企业。

答：兖矿能源是山东能源重点培养的主业上市公司，集中了山东能源主导产业的大部分优质资产，对山东能源的整体发展起到重要支撑作用。由于历史原因,山东能源和兖矿能源在矿业、化工、高端装备制造等领域存在着不同程度的同业竞争。山东能源将按照公开承诺，适时采取有效措施，解决同业竞争问题。

答：经公司2020年12月9日召开的2020年度第二次临时股东大会审议批准，公司2020-2024年度现金分红比例确定为以两种准则财务报表税后利润数较少者为准，公司在各会计年度分配的现金股利总额，应占公司该年度扣除法定储备后净利润的约百分之五十，且每股现金股利不低于0.50元。为报股东长期以来对公司的支持，董事会建议公司2022年度派息政策为每10股送红股5股，并派发现金股利43元(含税)(其中现金股利30.7元，特别现金股利12.3元)，预计共派发现金股利约213亿元(含税)，占2022年度归母净利润的约70%。后续公司会在充分考虑总体运营情况、资金状况和未来发展规划的基础上，统筹考虑是否提高现金分红比例或派发特别股息，不会低于承诺。

答：2023年，公司将深化实施“两增三降四提升”活动，通过增产品产量、增达产达效项目，提升全员劳动生产率实现商品煤产量恢复性增长；通过降杠杆、降两金、降可控成本费用，实现主导产品成本同口径下降。

答：2023年，本集团通过内部挖潜,存量资产恢复性增长，全年实现销售自产煤约1.03亿吨。其中山东省内保持稳产稳量；陕蒙地区加快推进手续办理及生产接续调整，力争先进产能的有效释放；澳洲基地极端天气影响因素消除商品煤产量逐步恢复正常。

答：目前兖煤澳洲已重启与中国客户的谈判。中国重返澳大利亚煤炭市场对澳大利亚煤炭行业来说是一个总体利好消息，因为客户群将扩大。在过去的两年里，兖煤澳洲将销售地区多样化，在中国以外建立了稳固的客户群。未来将继续优化收入来源，并将煤炭销售给全球最优价格的客户。对于全球煤炭市场而言，中国客户对澳洲煤炭的流意味着国际煤炭贸易流通的物流供应链更加高效。这意味着中国客户将支付更少的物流成本来购买海运煤炭，而澳大利亚煤炭生产商可以通过更高效的供应链获得更高的海运价格。

答：公司自2019年启动智能化建设以来，截至2022年底，兖矿能源累计投入资金58亿元，实施智能化建设项目530项，先后建成智能采煤工作面73个，智能掘进工作面66个。2022年，兖矿能源实施智能化建设项目80项。鲍店、东滩、赵楼、转龙湾、金鸡滩5对矿井纳入国家级首批智能化示范矿井规划，截至目前，4对矿井通过国家首批智能化示范矿井验收，转龙湾煤矿保持动态达标，等待国家验收。2023年，公司计划继续推进智能化建设项目建设，保证兴隆庄、济三、天池、营盘壕、石拉乌素等5对矿井对标国家智能化矿井建设标准，保持各智能化功能常态化运行继续发挥减人提效作用。

兖矿能源2022年报显示，公司主营收入2008.29亿元，同比上升32.13%；归母净利润307.74亿元，同比上升89.27%；扣非净利润304.66亿元，同比上升87.92%；其中2022年第四季度，公司单季度主营收入494.82亿元，同比上升5.38%；单季度归母净利润36.46亿元，同比下降22.88%；单季度扣非净利润36.25亿元，同比下降18.59%；负债率56.7%，投资收益21.56亿元，财务费用50.52亿元，毛利率40.94%。

该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级16家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为46.32。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入4.33亿，融资余额增加；融券净流出3872.59万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，兖矿能源(600188)行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：有息资产负债率。该股好公司指标3.5星，好价格指标4星，综合指标3.5星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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