当前视点！湖北能源：5月23日召开业绩说明会，投资者、海通证券等多家机构参与

2023年5月24日湖北能源(000883)发布公告称公司于2023年5月23日召开业绩说明会，投资者、海通证券、南方基金、中信证券、国信证券、国盛证券、东海基金、杉杉物产参与。

具体内容如下：

(相关资料图)

问：公司对于火电、水电，新能源等各业务板块的发展规划？

答：(1)湖北能源紧紧围绕国家的双碳目标，坚持绿色低碳发展的理念，不断推动能源结构的绿色转型，低碳发展；坚守“湖北省能源安全保障平台”和“三峡集团综合能源平台”两个平台的战略定位，推动企业高质量发展。

(2)大力发展新能源。把发展新能源作为落实“双碳”目标、加快能源结构转型升级的根本之举，以“风光水(储)”、“风光火(储)”等多能互补大基地为重点推进新能源资源获取和项目开发。

(3)稳妥有序发展水电和抽水蓄能。准确把握新型电力系统对调峰调频能力的需求，聚焦区域负荷中心、新能源资源富集区、经济发达地区布局抽水蓄能项目，有序推进罗田平坦原等抽蓄项目和淋溪河水电站开工建设。

(4)清洁高效发展煤电。贯彻新发展理念，充分发挥好煤炭、煤电的兜底保障作用，积极推进煤炭清洁高效利用。“十四五”期间加快宜城火电两台百万机组建成投产。

(5)协同发展煤炭、天然气业务。积极向天然气储气调峰、城市燃气等产业链上下游业务延伸，完善天然气“一张网”布局，推进荆州煤炭储配基地一期工程尽快达产。

(6)探索发展综合智慧能源等新兴业务，积极跟踪能源发展新方向、新领域、新业态，把握未来发展先机。

答：(1)公司未来抽水蓄能的发展计划

随着国家“双碳”战略目标的提出，构建以新能源为主体的新型电力系统达成广泛共识。湖北能源已经核准的罗田平坦原、长阳清江、南漳张家坪 3 个抽蓄项目纳入国家《抽水蓄能中长期发展规划(2021-2035年)》“十四五”规划站点，总装机合计 440 万千瓦，后续将充分考虑电力系统实际需求、资金成本等方面的因素，合理确定抽水蓄能发展规模。 (2)辅助服务项目计划

伴随政策支持、技术突破，“十四五”期间储能行业发展速度远超预期，公司将认真研究其他辅助服务项目，提高项目可行性论证的全面性和科学性。

答：(1)抽蓄储备项目进展情况

目前，罗田平坦原项目已完成投资决策，正在推进筹建期工程建设。长阳清江、南漳张家坪 2 个抽水蓄能项目正在开展可研阶段工作。

(2)抽蓄项目定价机制

根据《国家发展改革委关于进一步完善抽水蓄能价格形成机制的意见》(发改价格〔2021〕633号)，现阶段抽水蓄能电站以两部制电价政策为主体，以竞争性方式形成电量电价，通过容量电价收抽水发电运行成本外的其他成本并获得合理收益，容量电价纳入输配电价收。在具体核算电价时，按照电站经营期内资本金内部收益率为 6.5%来核定电价。

(3)抽蓄资金融资方式

公司将根据抽水蓄能项目建设进度，合理安排资金需求。公司融资渠道包括银行贷款、银行间发行中期票据、短融和超短融，以及目前正在开展可转换公司债券发行工作等。

答：(1)公司发行可转债的必要性

一方面发行可转债是公司实现“十四五”发展规划的重要资金保障。“十四五”期间，公司在抽水蓄能、新能源、清洁煤电、综合智慧能源探索发展等板块的项目建设均需要较多的资金支持。另一方面，发行可转债有利于公司将资产负债率控制在合理水平。截止 2022年 12月 31日，公司总资产为 794.75亿元，净资产为 367.23亿元，资产负债率为 53.79%。随着项目投资的不断增加，公司资产负债率将不断攀升。发行可转债后，后期随着转股增加，有助于将资产负债率控制在合理水平。

(2)公司满足可转债发行条件

公司组织结构清晰、股东大会、董事会、监事会有效履职、内控制度健全且有效执行、具有合理的资产负债结构和正常的现金流量等，满足《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》关于向不特定对象发行可转换公司债券的有关规定。

(3)可转债目前进展

2023年 5 月 9日，公司召开第九届董事会第三十次会议，审议通过了本次可转债发行相关议案。5 月 25 日，公司将召开股东大会，提请股东大会审议上述议案。股东大会审议通过后，公司将尽快将相关材料提交深交所审核。

答：2023 年一季度，公司水电板块实现营业收入为 5.08亿元；火电板块实现营业收入为 22.02 亿元；新能源板块实现营业收入 4.91亿元。

答：公司火电发电企业煤炭采购结构为“长协煤为主，市场煤为辅”。2022年，公司火电发电企业共采购煤炭 851万吨。

答：2023 年一季度，煤价虽然处于高位，但呈现稳中有降的趋势。

答：公司 2022年底总资产 794.75亿，总负债 427.52亿(其中带息负债 317.5 亿)，资产负债率 53.79%。全年新增融资160.75亿，全年综合融资成本较 2021年略有降低。

从宏观形势来看，预计现阶段仍将维持稳健偏宽松的货币政策。下一步，我们将紧盯资金市场价格走势，拓宽融资渠道，优化负债结构，精益资金管理，在防范资金风险的前提下，努力压降资金成本，争取今年综合融资成本控制在较低水平。

答：公司高度重视对投资者的合理投资报，实行持续、稳定的利润分配政策，严格按照《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》以及《公司未来三年(2021-2023)股东报规划》等规定制定分红计划。

上市以来，公司施行了积极的利润分配政策，2021 年，公司当年现金分红金额占归属上市公司股东净利润的比例超过40%。

未来公司将继续基于日常生产经营、建设项目支出等业务的实际需求，兼顾利润分配政策的持续性和稳定性的要求，本着对股东合理投资报、促进公司可持续发展的综合考虑，实施相关现金分红计划。

答：2022 年，公司积极配合国家可再生能源核查工作，如实提供并上传核查材料，顺利完成可再生能源核查阶段性工作。2023 年 1 月，国家公布了第一批合规项目目录清单，公司大部分项目正式进入了合规清单，剩余项目按照核查组的要求，重新提供了佐证材料。

答：光伏组件价格下行，导致光伏项目整体成本降低，将会提升光伏项目经济性。根据国家能源局统计数据，2023 年一季度国内新增光伏装机容量 3,328万千瓦，同比大幅增长。

答：公司鄂州发电公司煤炭主要来源于中煤、山煤、国家能源、陕煤等，楚星公司主要煤炭来源于新汶矿业、国家能源(国家能源集团新疆能源有限责任公司)。

鄂州发电公司采购的煤炭主要通过铁路运输和水运方式；楚星公司采购的煤炭主要通过汽车运输和铁路运输方式。

答：预计 2023年全省全社会用电量 2,800亿千瓦时，同比增长 6%左右。预计全年供需总体平衡，但时段性盈缺明显，春秋电力电量双盈余，冬季基本平衡，度夏期间最大电力缺口 300万千瓦左右。

答：根据气象部门预测，预计 2023 年汛期(5-9 月)总雨量江汉平原和鄂东南偏多 1～2成，其他大部分地区偏少 1-3成。

答：抽水蓄能项目主要服务电力负荷中心和新能源发展需要，与国民经济发展、能源结构调整、电网架构规划等多重外部因素紧密关联，经过一段时期的快速发展，湖北省抽水蓄能行业形成了规模大、推进快、竞争激烈的现状。从长期情况看，抽水蓄能项目在容量需求、电网架构等方面存在一定挑战，公司将客观看待市场竞争局势，科学研判后续资源获取计划，杜绝盲目跟风，严防投资风险。

近期，湖北省能源局印发《关于 2023年新能源开发建设有关事项的通知》，通知提出支持抽水蓄能电站装机规模配套新能源项目。大型抽水蓄能电站在 2023年底前主体工程开工的，将配套装机规模 10%的新能源项目，后续视抽水蓄能电站建设进度逐年安排，公司将及时跟踪国家、行业相关政策，积极争取相关权益。

答：2022 年全年湖北省煤电市场化交易电价执行尖峰平谷分时签约，各时段均按顶格上浮。湖北省未发布高耗能目录，无法执行高耗能电价政策。

湖北能源2023一季报显示，公司主营收入40.93亿元，同比下降24.41%；归母净利润3.11亿元，同比下降43.69%；扣非净利润2.62亿元，同比下降49.36%；负债率54.5%，投资收益1.15亿元，财务费用1.84亿元，毛利率15.67%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为4.9。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出4221.32万，融资余额减少；融券净流出1414.25万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，湖北能源(000883)行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星，好价格指标3星，综合指标2.5星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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