全球新动态：国泰君安： 光伏行业度过供给侧瓶颈 迎接23-24大年
(资料图片)
我们认为，随着上游紧缺环节产能不断释放，光伏产业链价格预计将迎来较大幅度调整，有望进一步刺激下游需求启动，2023年光伏装机大年可期。回顾本轮硅料两年高景气，硅料环节当前凝聚行业绝大部分利润，后续产业利润如何分配成为当前光伏核心问题，我们梳理如下方向可供关注：
1、电池片及一体化环节。电池片有望接替硅料成为供需紧张环节，超额盈利持续提振。电池片环节2022年盈利持续改善，核心逻辑依然是供给紧缺。我们测算至2022年末，硅料、硅片、电池片产能将分别达到129万吨、568GW、436GW，电池片将成为主产业链产能最为瓶颈环节。此外，新电池技术产能、爬坡、良率等均有不确定性，预计紧缺时间可能较长。此外，同样具备电池片产能的一体化企业也会有盈利弹性。
2、辅材环节。量：23年行业需求高增确定；利：单位盈利现向上拐点；业绩进入趋势性增长期。2023年硅料产出将进入释放年，有效产出将达150万吨，预计组件端出货量有望达到435GW，同比增长40%，将对辅材环节需求产生较大拉动，且大部分上市公司市占率都有提升的可能。辅材企业Q3盈利普遍底部已经出现，Q4开始见到向上拐点，硅料价格后续下行，也会给辅材端减轻降价压力，业绩有望进入趋势性增长期。
3、支架、逆变器、EPC、电站、储能等中下游环节。本轮光伏产业链价格高企，主要受分布式需求高涨支撑，地面电站开工率下滑，需求积压明显。产业链价格调整后，地面电站需求有望快速启动，带动相关产业链及公司业绩修复；微逆持续受益分布式安全性+经济性。组件降价，让渡新能源配储的盈利空间；同时组件降价有助于光伏电站装机规模提升，对应配储规模增加。储能环节需求有望进一步激发。
风险提示：疫情等对行业需求的不利影响，超预期的行业扩产带来的竞争加剧，海外贸易保护风险等。
（文章来源：国泰君安证券研究）
相关阅读
-
12-23
-
12-23
推荐阅读
-
-
全球新动态：国泰君安： 光伏行业度过供给侧瓶颈
我们认为，随着上游紧缺环节产能不断释放，光伏产业链价格预计将迎来较大幅度调整，有望进一步刺激下游需求启动，2023年光伏装机大年可期。回更多
2022-12-24 08:09:15
-
-
当前简讯:德系车赶不上趟了？德国人眼中的德国车
德国汽车制造商受到来自德国本土的“背刺”。近日，德国《汽车周报》发文称，德国汽车制造商在中国市场正变得平庸。文中表示：“迄今为止，中更多
2022-12-24 07:06:14
-
-
焦点消息！“阳康”后剧烈运动会诱发心肌炎？ 专
“‘阳康’后多久才能运动？”“运动时，呼吸困难、心跳加快是心肌炎的前兆吗？”“康复后，突发心肌炎和新冠有关吗？人体心血管系统会因此变更多
2022-12-23 21:01:50
-
-
世界热门:上海迪士尼乐园发布新的票务调整方案
【上海迪士尼乐园发布新的票务调整方案并将于明年6月23日起实行】“常规日”门票价格为475元人民币，涵盖大部分平日和部分周末；“特别常规日更多
2022-12-23 19:57:16
-
-
TCL中环大幅下调单晶硅片价格 降幅超23%
【TCL中环大幅下调单晶硅片价格降幅超23%】12月23日，TCL中环150μm厚度P型210、182硅片报价分别为7 1元 片、5 4元 片，较11月27日报价分别大更多
2022-12-23 20:00:29
-
-
上海医药：上药控股将作为抗新冠口服药Ensitrelvi
【上海医药：上药控股将作为Ensitrelvir的进口品在中国大陆地区的独家进口商和经销商】上海医药(601607)12月23日晚间公告，全资子公司上药控股更多
2022-12-23 17:54:13
-
-
当前快看：中金基金邱延冰：明年可把握“复苏”与
12月22日，中金基金副总经理、权益部负责人邱延冰在2023年的投资展望中表示，2023年国内权益市场可把握“复苏”与“成长”两条投资主线，具体更多
2022-12-23 16:57:44
-
-
天天信息:指数午后探底回升 教育股全天强势！
今日盘面指数午后再度震荡回落，好在临近14点30分后出现修复，整体呈现探底回升格局。截止收盘，沪指跌0 28%，深成指跌0 25%，创业板指跌0 4%更多
2022-12-23 16:02:48
时尚热图
热门标签
精彩放送
-
12-23
-
12-23
-
12-23
-
12-23
-
12-23
-
12-23
-
12-23
-
12-23
-
12-23
-
12-23
-
12-23
-
12-23
-
12-23
-
12-23
-
12-23
-
今日必看
-
-
-
我们认为，随着上游紧缺环节产能不断释放，光伏产业链价格预...
-
-
提及隋文静这样的运动员，对关注体育的人来说，应该是不陌生的。...
-
-
原创吴亦凡确认被判13年2022年11月25日上午，北京市朝阳区人民法...
-
-
巴霍利王1、2在整理了和、、等10部精彩的印度电影后，依然被宝莱...
-
-
陈荣炼为什么愿意娶安以轩?一起跟着小编了解一下吧。1、陈荣炼娶...
-
-
第十五届长春电影节近日在长春净月潭国家森林隆重开幕，知名影星...
-
精彩话题
-
今日推送
- 为什么会出现底部十字星 十字星见底特征主要有哪几种种形态
- 花呗金是什么意思通俗解释 花呗金怎么使用
- 互联网理财产品有哪些靠谱的 互联网理财产品购买门槛高吗
- 网上怎么购买车险便宜划算？便宜车险购买小技巧介绍
- 全球微头条丨可降解塑料板块12月22日跌0.7%，道恩股份领跌，主力资金净流出4.23亿元
- 每日关注!自动刹车板块12月22日跌0.8%，纳川股份领跌，主力资金净流出2003.41万元
- 【天天新要闻】网红板块12月22日涨0.29%，芒果超媒领涨，主力资金净流出7.52亿元
- 全球资讯：阳了后的疼疼疼 怎么退退退？
- 传感器板块12月22日跌1.35%，亨通光电领跌，主力资金净流出5.64亿元
- 全球头条：卫星互联网板块12月22日跌1.25%，万通发展领跌，主力资金净流出2.47亿元
- 又被停牌核查！2月暴涨175% 供销社“龙头”要熄火？高管和大股东还等着减持
- 国泰君安：预期2023年钢铁行业大概率将由亏损走向盈利
- 天天时讯：外汇交易提醒：美国三季度GDP上修，美元获逢低买盘支撑
- 环球微速讯：境内首只可投韩国市场ETF上市 ETF跨境投资版图再扩容
- 环球热资讯！福建公布2家食品生产企业体系检查结果
- 微资讯！12月23日重点数据和大事件前瞻
- 【全球快播报】12月23日国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条内容精华摘要
- 上交所：不断探索创新ETF互通机制 完善跨境投融资体系
- 全球热讯:12月23日财经早餐：美元上涨，美国数据支撑美联储鹰派立场持续更久的预期
- 动态焦点:广东全面推进餐饮服务企业落实食品安全“两个责任”
- 今日热闻!境内首只中韩合编指数产品在上交所上市
- 天天信息:北玻股份：12月21日公司高管高学明减持公司股份合计81.71万股
- 环球微动态丨三羊马：12月21日公司高管任敏、李刚全减持公司股份合计7.91万股
- 每日短讯：12月22日奇德新材发布公告，其股东减持83.11万股
- 全球今日讯！12月22日岭南控股发布公告，其股东减持670.2万股
- 全球要闻：上交所今年以来ETF产品成交金额约16万亿元 稳居亚洲第一
- 今日热闻!道道全：12月21日公司高管张军减持公司股份合计3万股
- 【世界新要闻】境内首只中韩合编指数产品——中韩半导体ETF在上交所上市
- 小市值房企股价躁动！证监会再发文允许房企借壳 中长期将加速行业整合
- 光伏产业链价格持续下滑 硅片为何“重摔”？
- 实时：中辉期货原油日报20221222：低库存与中国需求回暖预期支撑油价
- 龙虎榜：6.2亿抢筹水井坊 机构净买14股 外资净买4股
- 沃顿科技最新公告：拟聘任大信会计师事务所为2022年度审计机构
- 世界热讯:天华超净27.66亿元定增出炉：宁德时代获配2亿元 广发证券、上投摩根、诺德基金等在列
- 环球热门:友邦保险(01299.HK)公布，2022年12月22日耗资约2.25亿港元回购264.88万股股份
- 汇宇制药最新公告：紫杉醇注射液获得德国上市许可
- 南岭民爆最新公告：重大资产重组事项12月28日上会
- 焦点快播：12月22日晚间沪深上市公司重大事项公告最新快递
- 环球报道:三立期货：股指表现偏弱，金银震荡攀升，原油继续看多(20221222收评)
- 北向资金今日净买入28.15亿元 抢筹五粮液、水井坊、通威股份
- 环球观焦点：5400亿元！央行大动作 连续加码逆回购
- 通讯！江淮汽车最新公告：拟17.04亿元收购安徽蔚来部分资产
- 环球今热点：中国海油最新公告：子公司拟15.18亿元购买中核汇海40%股权 有效推进新能源领域业务拓展
- 众生药业最新公告：公司创新药临床试验进度等具有一定不确定性
- 世界动态:紫金矿业(02899.HK)选举刘文洪、曹三星为监事会职工监事
- 环球实时：“旧能源”反超“新能源”：特斯拉股价今年暴跌逾60% 埃克森美孚扬眉吐气
- 12月22日康普化学（834033）龙虎榜数据：机构净买入1433.74万元
- 12月22日盐湖股份现1笔大宗交易 机构净买入279.22万元
- 全球焦点！复盘36只涨停股：全聚德4晋5板 西安饮食断板 安奈儿2连板
- 今日要闻!节能风电最新公告：拟26.17亿元投建四个风电项目