可靠股份：西南证券、金百镕投资等多家机构于2月7日调研我司

2023年2月10日可靠股份(301009)发布公告称西南证券蔡欣 赵兰亭、金百镕投资孟博、中金公司惠普、景顺长城孟禾、神农投资赵晚嘉、上海行知创业投资有限公司顾涵蓓、阳光资管张玮莹、惠通基金刘利钊、安和资本颜泽巢、华泰证券刘思奇、中泰证券张舒怡 郭美鑫、银河基金金寿鹏、天风证券孙海洋 李原竹 马莹 尉鹏洁、国海证券林昕宇、长江证券米雁翔、幂加和私募基金陈晨、准锦投资程乙峰于2023年2月7日调研我司。

具体内容如下：

(资料图片仅供参考)

问：请公司 2023 年的战略方向？

答：公司继续坚持“自主品牌+ODM”双轮驱动的发展模式，多年来，公司着力打造自主品牌，2023 年公司将在保持线上优势的同时主打线下销售渠道，进一步提高成人失禁用品的市场占有率；在 ODM 业务方面，公司将积极开拓海内外客户，发展更多优质客户恢复并提高 ODM 收入规模。

答：主要是瘫痪在床生活不便的中重度失禁人群使用，属于刚需产品，客户粘性比较高；同时，一些孕产妇等人群可能存在轻微漏尿现象，可以使用轻度失禁吸水巾产品。

答：据国家统计局最新数据显示，60岁及以上人口28,004万人，占全国人口的19.8%，其中 65 岁及以上人口 20,978 万人，占全国人口的 14.9%。按照有关老龄化的划分标准，60 岁及以上人口占全国人口的 19.8%也意味着，仅差 0.2 个百分点我国就将触碰中度老龄化社会的标准线。目前，长护险正在全国 49 个城市进行试点，根据海外护理险对于行业的发展影响来看，随着长护险的持续推动将进一步推动成人失禁产品渗透率的提升。

答：公司目前了解 XBB 会造成大范围失禁暂无科学依据，但本次新冠病毒 XBB在一定程度上提高了消费者对成人纸尿裤的认知，进行了一轮良好的成人失禁消费者教育，有利于成人失禁市场的长远发展。“可靠”品牌在国内成人失禁用品生产商和品牌中综合排名蝉联第一，作为行业第一品牌可靠股份将更有机会享受行业的红利。

答：目前木浆价格仍处于高位，国外垄断程度比较高，公司也在采取相应措施来应对木浆价格居高不下的情况

(1)研发部门正在不断研发试验，尝试用其他原材料进行替代；

(2)公司近期在广西合资设立了绒毛浆厂，尝试向上游原材料进行延伸。

可靠股份2022三季报显示，公司主营收入8.49亿元，同比下降2.02%；归母净利润1477.08万元，同比下降78.73%；扣非净利润875.52万元，同比下降87.01%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入2.73亿元，同比上升15.52%；单季度归母净利润1421.59万元，同比上升581.37%；单季度扣非净利润1157.31万元，同比上升312.78%；负债率26.35%，投资收益23.51万元，财务费用-3921.82万元，毛利率12.42%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2677.97万，融资余额增加；融券净流入27.71万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，可靠股份(301009)行业内竞争力的护城河较差，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、存货/营收率增幅。该股好公司指标2星，好价格指标2.5星，综合指标2星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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