普蕊斯：3月6日接受机构调研，博时基金、惠升基金等多家机构参与

2023年3月14日普蕊斯(301257)发布公告称公司于2023年3月6日接受机构调研，博时基金、惠升基金、嘉合基金、睿远基金、恒越基金、九泰基金、建信养老金、申万宏源、国金证券、光大证券、东北证券、工银瑞信、中泰自营、平安资管、东吴资管、人保资产、华夏未来资本、龙航资产、上海德邻众福投资、Grandeur Peak、建信基金、兴证全球基金、景顺长城、中欧基金、安信基金、鹏扬基金、东方基金参与。

具体内容如下：

【资料图】

问：能否介绍一下公司的人员扩张节奏？

答：公司作为SMO服务的专业提供商，将根据行业快速增长的临床试验需求，有效扩大公司的服务覆盖区域和人员，推进临床试验站点的深度和广度，扩大公司业务覆盖面和辐射密度，充分挖掘潜力市场，稳步提升市场份额，进一步提升公司的盈利水平。

答：SMO属于临床试验执行的重要参与方之一，对于人员学历和资质也提出一定的要求。具体而言，SMO服务人员需在伦理委员会和申办方、CR之间开展联络；协助研究者实施试验的各项工作，如试验文件收集及整理、受试者管理、数据收集、EDC录入与试验药物或器械管理等；接受监管机构的视察，申办方和CR的监查与稽查等，因此也要求SMO的服务人员拥有护理学、药物化学、药物制剂、临床医学等与SMO服务紧密相关的专业背景，完成内部GCP、各类法规及新药研发课程培训并通过内部考核，且拥有较强的人际沟通能力、环境适应能力、数据处理能力。

答：2022年上半年公司SMO执行项目数量亦稳步增长，公司承接的项目以管理难度大、流程复杂的新药临床试验为主，积累了丰富的项目执行经验。截至2022年上半年末，公司累计承接超过2,100个国际和国内SMO项目，其中，公司参与客户DC项目16个，参与双抗项目19个，参与CR-T项目45个，参与PD-1、PD-L１项目100个，新冠项目10余个。截至2022年上半年末，公司正在进行的SMO执行项目1,184个。

答：公司积极响应国家关于鼓励创新药发展相关政策的号召，自成立之初便主要规划为新药项目提供SMO服务。

答：公司依托自主开发的内部信息化管理体系，将先进的质量管理体系融入管理系统，能够有效的执行临床试验合同外包服务，在与申办方、临床试验机构、研究者沟通协调及项目实施管理过程中，能够迅速做出反应，及时给予反馈，确保了临床研究的高效进行，能够充分满足客户需求。同时，公司依托在SMO行业多年的项目积累，通过公司数据库的实时更新及统计，协助申办方进行研究中心选择、受试者入组方案等，加快临床试验方案的启动速度。

答：公司凭借严格的质量控制体系和高效的人才复制体系，保障服务质量的稳定性和人才供给的稳定性持续满足客户需求，从而与重要客户保持稳定的合作关系和较好的合作粘性，重要客户的流失风险较小。公司已通过默沙东、诺和诺德、百时美施贵宝、礼来、艾伯维等众多知名跨国药企客户的稽查程序并被纳为其合格供应商，这种长期形成的客户关系具有较强的稳定性和高度的相互依赖性，形成了SMO行业中较高的客户准入壁垒。

答：2022年上半年，公司新增不含税合同金额48,732.73万元，同比增长57.77%。临床试验项目周期通常为2-3年甚至更长，项目进度受到研究药物的疾病领域及药效、临床试验方案、受试者入组等因素的影响而在不同年度、不同期间内有所差异，故同一个项目在不同期间内的收入确认并非线性分布。

答：头部SMO企业在客户资源、人才规模、机构覆盖、技术、品牌与口碑等方面建立核心壁垒，且随着经营规模的逐渐扩大，客户资源进一步丰富、人才规模进一步扩大、机构覆盖率进一步提升、技术进一步更新迭代、品牌与口碑进一步建立，前述壁垒将进一步巩固，预计SMO行业集中度将进一步提升。

普蕊斯2022三季报显示，公司主营收入4.01亿元，同比上升10.82%；归母净利润3821.55万元，同比下降13.04%；扣非净利润3530.26万元，同比下降19.69%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入1.56亿元，同比上升13.64%；单季度归母净利润1878.98万元，同比上升13.1%；单季度扣非净利润1782.15万元，同比上升6.82%；负债率15.46%，投资收益-94.18万元，财务费用-401.33万元，毛利率24.59%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1611.07万，融资余额减少；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，普蕊斯(301257)行业内竞争力的护城河一般，盈利能力优秀，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2星，综合指标2.5星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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