科瑞思：4月27日接受机构调研，富国基金参与

2023年4月28日科瑞思(301314)发布公告称公司于2023年4月27日接受机构调研，富国基金王泉涌参与。

具体内容如下：

(资料图)

问：网络变压器自动化绕线和人工绕线成本对比情况如何？人工绕线市场的替代还有多少空间？

答：整体上自动化绕线成本较低，但相较于部分人工成本极低的区域，自动化绕线成本更高。

答：由于技术或成本等因素限制，公司的全自动绕线设备目前尚未覆盖所有类型的网络变压器规格。随着公司技术不断沉淀和改善，可以做到覆盖越来越多的产品规格。

答：随着传输速率提升，从磁环线圈产品角度看，通常需要更多数量的铜线，同时在绕线圈数、绕线紧密度、绕线一致性、绞线方式等均存在一定区别，技术难度更大。对应的磁环线圈价格会更高，需要的磁环线圈数量也会增加。

答：基于长期的技术积累，公司在磁性元器件小型磁环全自动绕线领域竞争优势比较明显。在网络变压器全自动绕线领域，全自动双环绕线技术要求较高，属于技术密集型产业，目前主要是公司及中山展晖电子设备有限公司(以下简称“中山展晖”)两家厂商掌握相关技术并成功研发出相应设备，市场集中度较高。从设备数量来看，根据中山展晖截至2021年末数据，推算公司生产的T1/T2双环绕线机占有率超过60%。在电源电感蝴蝶绕法全自动绕线领域，尚未发行自动化领域竞争者，参与者主要是人工市场。

答：电源电感应用领域广泛，市场空间较大，公司在电源电感领域重点是蝴蝶绕法十字共模产品，前期主要目标市场是消费电子领域的快充电源。根据IDC、TrendForce等机构数据，快充电源市场下游终端产品涉及智能手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、新能源汽车、电动工具及智能家居设备，2020年七大领域终端产品的出货量合计约为31.75亿台，假设每个快充电源模块需配置1个十字共模电源电感线圈，以仅提供绕线和后端加工服务方式计算，单个产品的加工费用为0.45元-0.6元，则加工服务的市场空间为14.29亿-19.05亿元；十字共模电感成品价格为1.1元-1.5元，则成品销售的市场空间为34.93亿元-47.63亿元，市场空间广阔。公司目前也在积极研发设备，争取对储能等工业领域进行突破，拓展更大的市场空间。

科瑞思2023一季报显示，公司主营收入7076.26万元，同比下降25.89%；归母净利润1731.23万元，同比下降52.42%；扣非净利润1629.93万元，同比下降51.73%；负债率7.94%，投资收益166.02万元，财务费用-165.31万元，毛利率40.57%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入275.73万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，科瑞思(301314)行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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