天天要闻：北方长龙：光大证券股份有限公司投资者于5月31日调研我司

2023年6月2日北方长龙(301357)发布公告称光大证券股份有限公司证券投资咨询(分析师) 刘宇辰 军工研究员 杨硕于2023年5月31日调研我司。

【资料图】

具体内容如下：

问：请公司及公司核心人员与兵器工业集团是否有关联关系？

答：公司及公司核心人员与兵器工业集团无关联关系，兵器工业集团是公司的主要客户之一。

答：公司根据军方客户产品的不同要求，采用不同的复合材料，例如碳纤维复合材料、碳玻混编复合材料、玻璃纤维复合材料等，充分发挥每种复合材料的优势满足不同客户对不同产品的要求。

答：公司的碳纤维供应商为国内的供应商，例如连云港神鹰、山东江山等。根据市场供应的产品及客户对产品的要求，公司采购的碳纤维主要为T300，少量产品会使用T500、T700。

答：公司产品相关信息属于涉密信息，公司需遵守主管部门的保密要求，因此无法直接告知相关保密信息。

答：公司各车型产品毛利率均有差异，公司2022年度根据客户的安装计划，各车型产品的的交付安装及验收数量有所波动，因此整体毛利率较上年有所变化。

答：根据目前公司与客户合作的情况，暂未发现此种情况，但不排除其他竞争对手进入该市场的可能。同时，进入军工行业存在一定的壁垒，比如军工资质壁垒、市场开拓壁垒、技术壁垒、信息壁垒等，上述相关信息已在招股说明书中进行详细披露。

答：公司的产品是以单位量进行销售。

答：公司的部分产品需要公司的管理军代表进行检验，部分产品需要客户的驻场军代表进行检验。

答：公司的产品以成本加成的方法进行定价，进入批产阶段后，公司作为参研单位，产品随整车进行审价定价。

答：结合历史上审定价格对暂定价格调整的情况，公司不存在审定价格较暂定价格大比例下调的情形，仅有NLD-059(内饰产品)、NLD-037(配套装备产品)审定价略低于暂定价，主要是因为上述产品为公司供应的人机环系统内饰和挡泥板早期型号产品，无历史参考价格，暂定价按照双方协商确定，审定价格由军方按照军品价格管理办法的规定审定，因此存在一定差异。

答：随着公司新基地的建设及投入使用，公司的其他产品线，如方舱、碳纤维弹托、防弹天线罩等产品对公司利润的贡献将逐年上涨，人机环系统内饰对公司利润的贡献会逐渐减少。

答：公司科研产品的研发周期一般在3-8年；公司批量产品的交付周期一般在一个年度内完成安装交付。公司款周期受军方对公司客户款情况的影响，一般在1年以内。

北方长龙2023一季报显示，公司主营收入5013.42万元，同比下降9.12%；归母净利润1776.31万元，同比下降21.81%；扣非净利润1664.52万元，同比下降26.38%；负债率45.01%，投资收益29.1万元，财务费用28.29万元，毛利率65.1%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入388.32万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，北方长龙(301357)行业内竞争力的护城河较差，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2.5星，好价格指标2星，综合指标2星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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