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港股实名制正式实施未登记投资者“许卖不许买” 对打新带来什么影响？

来源：界面新闻时间：2023-03-20 22:17:01

3月20日，香港资本市场投资者实名制制度开始正式实施。

今年3月2日，香港证监会就表示，香港投资者识别码制度即将于2023年3月20日推出。如投资者还未回覆其中介人有关同意转交客户身分信息的要求，应尽快作出回应。

(相关资料图)

根据香港投资者识别码制度及香港的资料私隐法例(包括《个人资料(私隐)条例》)，中介人须向个人客户取得明示同意，以便向证监会及香港联合交易所有限公司(联交所)提交相关的客户身分信息。有关信息会以加密方式储存在数据资料库内，而只有证监会及联交所的获授权人员方可查取。中介人普遍已就取得上述同意及更新客户身份信息，向客户提出了要求。

实际上，香港证监会于2021年8月就有关在交易层面上对香港证券市场实施投资者识别码制度(香港投资者识别码制度)的建议以及为在香港联合交易所(联交所)上市的股份引入场外证券交易汇报制度的建议发表了谘询总结。

据悉，在香港投资者识别码制度实施后，如个人投资者未有提供所需同意，便只可在联交所出售他们现时持有的证券，而不得买入证券。

证监会行政总裁梁凤曾表示：“推出投资者识别码制度符合国际做法。各监管机构将能够实时掌握证券买卖指令的投资者身份信息。毫无疑问，这将大大增强我们的市场监察能力，促进市场廉洁稳健，并提升投资者信心。”

资深香港投行专家温天纳表示，港股实施实名制，不同券商系统均可联网查到投资者是否有重复认购的现象，减少了违规行为，打新将更为合规。不过，个人投资者借亲友账户打新的行为无法杜绝。

他指出，对于港股市场而言，港股实名制旨在提高交易透明度，杜绝新股上市“虚假市场造市”情形，有利于香港监管更有效地监察市场，降低部分香港券商融资交易风险，从而加强香港市场的稳健发展，助力香港作为世界级国际金融中心的建设。

星图金融研究院研究员雒佑向界面新闻记者表示，对香港资本市场最大的影响就是加强了市场的透明度。个人客户和机构客户的证券买卖指令可以被实时掌握，提升对市场监管的效力，促进市场的廉洁交易，降低波动性，提升港股的投资信心。

雒佑认为，从投资者角度来看，实名制规避了“一人多户”的不合理现象；此外，也能保护更多普通投资者的权益，构建公平合理的投资环境。从金融机构角度看，多户重复认购新股的行为消除，传统收取手续费的“业务”或“渠道”被堵住，迫使金融机构寻求业务转型，比如扩大中间业务、新型金融服务业务，或者利用更优质的服务扩充客源等等，实现金融机构的健康发展。

“实名制禁止了同一人重复认购新股的行为，因此港股的新股认购火爆情况可能出现降温，新股价格也会更加合理，波动性也会降低。而这也会影响在港券商的孖展(融资)交易收入，无形中降低了在港券商的融资交易风险。”雒佑坦言。

（文章来源：界面新闻）

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