投行“中考”放榜！冠军换人 马太效应更明显 IPO增量不增规模

相比去年，今年上半年投行“一哥”换人了。

【资料图】

随着上半年结束，半年融资市场排名也宣告出炉。上半年备受关注的IPO募资规模同比下降，降幅约20%。中信证券替代去年榜首的中信建投，主承销收入重回上半年榜首。

数据显示，按照发行日口径计算（下同），今年上半年共有445家次企业实施了股权融资，共募资5765.8亿元，去年同期数据为357家次和6477.11亿元。另外，92家券商完成债券承销规模6.17万亿元，同比增长12.18%。

从上半年券商股权类承销收入来看，56家券商合计揽入140.2亿元的承销收入（含IPO、增发、配股、优先股、可转债），同比增长6.3%。其中IPO项目收入占到九成。投行业务收入马太效应显著，排名前五的券商市场份额占比51%，排名前十券商市场份额占比72%。中信证券以24.65亿元的主承销收入占据榜首，且遥遥领先。

上半年IPO募资规模同比降19.45%

今年上半年IPO合计募资约2095.7亿元，同比下降19.45%；从IPO家数来看，上半年共有191家企业完成IPO，去年同期这一数据为176家。

相较而言，今年上半年IPO家数多了，但是总的募资规模却下降了。

有投行人士分析称，去年之所以IPO募资总规模大，可能因为去年有几个大的项目，拉高了单家融资金额。比如，去年上半年上市的中国海油，募资总额323亿元；晶科能源于去年1月上市，募资规模也达到100亿元。今年可能平均单家IPO企业的募资规模要小一些。

中信证券股权承销收入居首

从券商股权类承销收入来看，数据显示，2023年上半年56家券商合计揽入140.2亿元的主承销收入（含IPO、增发、配股、优先股、可转债），较去年同期的131.89亿元略有上升。其中IPO、增发、可转债的承销收入分别为126.61亿元、8.9亿元和4.6亿元，IPO项目收入占到九成。

今年上半年，股权主承销收入超10亿元的券商有4家，超3亿元的有13家。中信证券一家遥遥领先，揽入收入24.65亿元，比第二名的中信建投多出9亿元。

从市场份额集中度来看，排名前5的券商市场份额为51%，前10券商份额为72%，前20券商份额89%，投行业务收入马太效应明显。后面36家券商仅仅只占约10%的市场份额。

单从券商投行收入来看，前五券商依次为：中信证券（24.65亿元）、中信建投证券（ 15.77亿元）、海通证券（12.50亿元）、华泰证券（10.16亿元）、民生证券（8.44亿元）。

第6名到第10名的券商分别为：中金公司、国泰君安、申万宏源、兴业证券、国信证券。

而在2022年，中信建投上半年主承销收入高达18.10亿元，超过中信证券（17.98亿元）成第一。“逆袭”的原因主要是由于IPO收入大幅增长，2021年上半年中信建投IPO收入为6.96亿元，而2022年上半年则为16.40亿元，IPO承销家数达到22家。

6家券商上半年保荐IPO数量超过或等于10家

从IPO承销金额来看，今年上半年，中信证券、中信建投分别以330.94亿元、280.80亿元排名第一、第二，中金公司、海通证券、华泰证券紧随其后。

在IPO承销家数方面，中信证券、中信建投分别以22家、18家的数量领跑，华泰证券、海通证券、民生证券、申万宏源等6家券商上半年IPO数量也在10家或以上。

据悉，申万宏源今年上半年保荐的IPO数量取得了历史性的成绩，并列行业第5名。

16家券商债券承销规模超千亿

今年上半年，91家券商完成债券承销规模6.17万亿元，同比增长12.18%；总承销债券数量达到1.67万只，同比增长8.4%。

从券商排名来看，中信证券、中信建投分别占据上半年债券总承销规模的状元、榜眼，总承销规模分别为8532.11亿元、6865.14亿元；华泰证券、中金公司、国泰君安则分居第三至第五名，3家上半年总承销债券金额均超4000亿元。共有16家券商上半年债券总承销规模超1000亿元。

（文章来源：券商中国）