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今日最新！汇川技术：2月23日接受机构调研，包括知名机构淡水泉的多家机构参与

来源：证券之星原创时间：2023-03-10 09:03:07

2023年3月9日汇川技术(300124)发布公告称公司于2023年2月23日接受机构调研，盛博证券、蓝墨投资、景从投资、远望角、RedGate、恒远资本、煜德投资、中环资产、中信资管、高益资产、裕晋、Gavast Estates、歌斐资产、加拿大养老基金、Comgest Far East Limited、淡水泉、Fountain Capital Research & Investment、BANQUE DEGROOF PETERCAM、Pinnacle、中信证券、正心谷、兴业基金、江苏瑞华投资参与。

具体内容如下：

问：通用自动化业务所对应到的下游行业需求景气度如何?

(资料图)

答：从 2022 年 9 月份开始，通用自动化下游需求呈现弱复苏的态势。从公司角度来看，今年以来，光伏、半导体、空调制冷、工程机械和过程工业等去年表现好的行业仍保持较好增长；纺织、木工、起重等去年行情比较弱的行业在这两个月有向好的变化。

问：跟国外的竞争对手相比，公司的主要竞争优势是什么？

答：①定制化基于本土化研发，加上拥有一批懂行业工艺的拓展人员，形成了定制化的行业解决方案。

②本土化快速响应公司一直具备“快”的能力，特别是在应对外部环境的变化中，能快速“识变”、“抓变”、“创变”。近几年,公司抓住了外部市场变化带来的机会，取得了快速成长。

③国产率提升的趋势客户基于外部环境变化、供应链安全和本土化服务等因素，其推动核心部件国产化的决心在加大。在国产化趋势下，公司作为国产自动化龙头品牌，凭借整体解决方案和定制化服务优势,能够与客户保持较强粘性。

问：在锂电、光伏等领域，其他国产品牌的进入是否会影响公司的盈利情况？如何看待跟国产品牌的竞争？

答：同行之间进行追赶和竞争,是很正常的现象。公司一直处于一个持续追赶外资品牌且同时自身面临其他国产品牌扰动的状态中,公司始终在思考如何打造综合竞争力，比如多产品解决方案就是一个思考产物。

面对其他国产品牌的竞争,公司会持续做好“下沉”策略的落地,做好客户份额的守护一方面,继续发挥好单产品的优势，面向特定市场推出更具性价比的产品系列;另一方面,继续以“多产品+总线+工艺”的策略,利用综合解决方案优势,做好客户份额防守和突破。

总体上，在局部市场一直都会有其他国产品牌和我们竞争，这是不争事实。这也倒逼公司始终坚持通过快速的产品迭代做到持续降本，最终实现极致的成本目标。

问：在自动化业务方面，未来公司还有什么新的产品？

答：在自动化业务领域，公司会基于核心技术发展和客户需求延伸，持续卷积新的产品，不断完善“工控+工艺”的综合解决方案。目前在自动化解决方案的范畴，除了伺服系统、变频器和 PLC，公司也在布局 DDR/DDL 电机、气动产品、机器视觉产品和传感器等。

问：从构建多产品的角度，公司不断延展新产品和新业务公司是怎么形成这样的能力的？

答：公司有三个底层技术

①电机驱动与控制技术的软件平台汇川从做变频器开始，最底层的技术是电机驱动和控制技术。这个技术的核心是软件和算法，即如何让电机控制更精准、快速、高效。

②电力电子技术的硬件平台电力电子技术对产品的可靠性、成本起到关键作用。

③控制技术与通讯技术比如 PLC、ETHERCT 总线技术。

公司在这三个底层技术上去延伸我们的产品和业务。同时，基于对下游行业有比较深的理解，公司始终能够把对行业的理解转化为有竞争力的产品和解决方案。还有，营销方面，公司致力于给客户提供综合解决方案，能够不断地以“搭便车”的模式，把新产品叠加到满足客户的需求方案上去，从而带动了新产品的销售，也带来了单产品持续的竞争力。

问：电梯业务今年如何展望？

答：我们预计今年电梯行业整体发梯量仍有一定程度下滑，但自身梯业务将可能恢复到稳健增长水平。增长的动力来自于①海外电梯相关业务的增长;②面向跨国企业电梯的整体电气大配套解决方案的能力提升;③利用数字化解决方案持续培育设备后服务市场需求。公司预计在这几个方面对冲行业本身的下滑,争取做到稳健增长。

问：公司上游器件方面的供应形势是否较去年缓解？

答：在工业自动化板块,原材料整体供应方面的压力已经有一定缓解，整体交付正常；在新能源汽车业务板块，关键器件供应仍较为紧张。总体上公司会持续做好整体业务的保供策略和交付保障。

汇川技术(300124)主营业务：通用自动化业务、电梯电气大配套业务、新能源汽车业务、工业机器人业务、轨道交通业务。

汇川技术2022三季报显示，公司主营收入162.41亿元，同比上升21.67%；归母净利润30.85亿元，同比上升23.79%；扣非净利润27.3亿元，同比上升12.93%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入58.44亿元，同比上升15.19%；单季度归母净利润11.1亿元，同比上升19.48%；单季度扣非净利润9.85亿元，同比上升10.2%；负债率45.21%，投资收益-2324.93万元，财务费用1.24亿元，毛利率35.97%。

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为87.15。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出525.02万，融资余额减少；融券净流入7700.95万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，汇川技术(300124)行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2星，综合指标2.5星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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