“医药女神”葛兰一季度规模跌破900亿：依然看重行业创新 加仓恒瑞医药(600276.SH)

智通财经APP获悉，4月22日，葛兰在管基金悉数披露2023年一季报，从管理规模来看，一季度葛兰在管5只公募基金合计规模降至844.40亿元，较2022年末的906.53亿元，单季度缩水62.13亿元，环比降幅达6.85%。早一日公布一季报的易方达基金张坤，虽然3月末在管规模同样略有下滑，至889.42亿元，但总量上再度超越葛兰，成为名副其实的“公募一哥”。展望2季度，葛兰认为，随着疫情对于行业的扰动逐步减弱，医药行业相关公司将会回到长期增长的趋势中。行业长期增长逻辑没有发生根本性的变化，创新依然是行业成长的最为重要的驱动力。

对于投资者最为关心的持股变动部分，葛兰管理的医药主题基金，在一季度小幅调仓，但整体并未发生明显变化。其中，以规模最大的中欧医疗健康为例，前十大重仓股分别依次为：爱尔眼科（300015.SZ）、药明康德（603259.SH）、迈瑞医疗（300760.SZ）、泰格医药（300347.SZ）、恒瑞医药（600276.SH）、同仁堂（600085.SH）、康龙化成（300759.SZ）、片仔癀（600436.SH）、华东医药（000963.SZ）以及凯莱英（002821.SZ）。

(资料图)

中欧医疗健康混合型证券投资基金一季报

具体来看持仓变化，对比2022年年报，葛兰在一季度增持了恒瑞医药和凯莱英；降低了对爱尔眼科、药明康德、迈瑞医疗、同仁堂、片仔癀和华东医药的配置。不过，爱尔眼科仍然是中欧医疗健康第一大重仓股，一季度末占基金净值比为10.09%。此外，通策医疗退出前十大，华东医药虽遭小幅减持但从2022年末的第11位跃升至第9大重仓股。

中欧医疗健康混合型证券投资基金年报

从业绩方面来看，报告期内，中欧医疗健康基金A类份额净值增长率为-3.96%，同期业绩比较基准收益率为0.57%; 基金C类份额净值增长率为-4.16%，同期业绩比较基准收益率为0.57%，主题基金的业绩显然都跑输基准。

据悉，近期，中欧医疗健康的持有人接到蚂蚁财富平台的通知：“你持有的中欧医疗健康混合A，2022年10月超额收益表现偏离金选标准，金选团队已调研并密切追踪表现。截至2023年3月基金表现仍然偏离，金选团队近期再次调研，经综合考量后，基于审慎原则，本基金将于近期调出金选医药赛道”。

回顾该基金金选历程，从2020年6月入选蚂蚁理财金选医药赛道，再到2023年3月因超额收益能力和长期盈利能力指标持续偏离，金选团队再次发起调研，综合考量后，拟将其调出金选，直到如今暂时调出。

此外，葛兰旗下管理的另一份医药主题基金中欧医疗创新业绩同样跑输基准。报告期内，该基金A类份额净值增长率为-6.91%，同期业绩比较基准收益率为0.98%;C类份额净值增长率为-7.09%，同期业绩比较基准收益率为0.98%。

具体持仓变化方面，中欧医疗创新的单季度持仓也没有太大变化，同样是增持了恒瑞医药，不过单季度增持幅度不大为8.79%；泰格医药重获加仓；爱尔眼科、迈瑞医疗和九洲药业单季度持仓数量有所下降。不过，爱尔眼科同样是中欧医疗创新第一大重仓股，一季度末占基金净值比为10.06%，属于顶格持有。

中欧医疗创新股票型证券投资基金一季报

中欧医疗创新股票型证券投资基金年报

葛兰表示，从基本面角度来看，医药生物板块总体来看在1月还是在一定程度上受到了疫情的影响，春节后基本都在持续的恢复过程中。基金操作层面，我们仍坚持以企业的长期投资价值为投资导向，在长期看好的核心创新药、创新器械，创新产业链，医疗服务、消费性医疗进行布局。医药行业仍保持了较强的韧性，随着疫情扰动的逐步减弱，行业总体恢复显著。

展望2023年2季度，葛兰认为，随着疫情对于行业的扰动逐步减弱，医药行业相关公司将会回到长期增长的趋势中。行业长期增长逻辑没有发生根本性的变化，创新依然是行业成长的最为重要的驱动力。

目前，依然有大量临床需求未得到充分满足，创新药及器械都有着广阔的成长空间。与此同时，国内的创新药服务企业也逐步形成了有全球竞争力的产业集群，在部分细分领域达到了全球领先的水平，此外，葛兰认为相关服务商的竞争力更多的体现在平台的技术和管理能力，龙头企业的市占率大概率仍将持续提升，保持其较高的景气度。

整体而言，短期市场波动难以避免，但中长期而言，继续看好医药生物板块的配置价值，同时也将继续努力为持有人创造长期投资回报。